大昌證劵板橋協億

新台幣對美元2月貶回28元，估計壽險匯兌利益可能逼近200億元，壽險業者表示，即便俄羅斯債券可能因被制裁而無法付息，但2月帳上匯兌利益遠大於利息金額，加上2月上旬股市還有一波上揚，因此壽險2月獲利應該不必擔心。

壽險業者分析，俄債被降評其實沒有那麼大的影響，影響較大的是各國陸續加入制裁俄羅斯行列，如美國、英國、瑞士等，俄羅斯的美元資產可能全數被凍結，就會面臨債券無法還款付息，這時法人投資部分就可能需要評估是否認列損失，但即便認列利息減損，之後若俄國恢復付息時，還是有機會再沖回。

壽險業投資俄羅斯公債達1,382億元，被外界認為可能是俄烏戰爭最大受災戶。對此，壽險業表示，俄羅斯公債利率不低，且俄烏緊張前，這些債券都還是投資等級債券，公債年息4％左右，對壽險資金來說，算是極不錯的投資標的，怎知俄烏真的開戰，並演變成各國要制裁俄羅斯等問題。

但業者表示，只要俄羅斯政府仍在，這些債券就不會全數損失；且由於壽險業投資的債券9成以上存續期間多超過十年，初期只需評估債息的損失，就算一年債息全部認損，預估整體壽險業一個月約認損4～5億元，即按月認損影響並不大。

壽險2月獲利除了繼續靠處分股票及債券資本利得外，新台幣貶值應有極大的助攻效益，1月新台幣貶0.5％，不計提列外匯準備金及避險工具的成本，則匯兌利益就逾150億元，2月新台幣再貶0.69％，一口氣貶回28元，估計2月亦有不少匯兌利益，若提列外匯準備金後還有剩餘，即可貢獻獲利。

1月新台幣對美元貶值，同時股債市震盪亦劇烈，國泰、富邦、南山、新光、中國及台灣等六大壽險公司1月稅後仍獲利逾491億元；若要維持一定的獲利配速，加上2月新台幣又助攻，估計2月六大壽險公司應也有300～400億元以上的獲利水準。(新聞來源 : 工商時報一彭禎伶／台北報導)