大昌證劵板橋協億

美國通膨數據破表，五月CPI年增率飆上五％，繼四月後再創二○○八年八月來的十三年新高。照理講，強勁通膨將增加聯準會提早縮減購債規模的機率，進而帶動美國公債殖利率走升。

市場決定相信聯準會 升息預期大扭轉

外資降評面板股，但昨天卻反而強力買超，友達(2409)、群創(3481)及彩晶(6116)今天展開強勁反彈，彩晶率先攻頂，群創、友達接棒亮燈，群創更躍居台股成交量第一大個股。

美系外資近期出具的報告認為，由於TV終端需求下降速度高於預期，面板價格的上漲趨勢將暫停，預估32吋至40吋電視需求將持平，今年第3季中小尺寸面板價格開始下降，55吋至65吋電視需求和IT面板需求也將在年底走跌，面板價格將回落至2020年下半年的平均水準，調降友達、群創評等至劣於大盤。

全球半導體產能供不應求，包括晶圓代工廠、IDM廠、記憶體廠等全線滿載投片，隨著新增產能在下半年逐步開出，矽晶圓需求持續轉強且供給吃緊。由於全球矽晶圓下半年產能增加幅度有限，在業界普遍預期明、後兩年恐出現大缺貨情況下，半導體廠積極尋求與環球晶（6488）、合晶（6182）等矽晶圓廠簽訂長約。法人預期矽晶圓市場將轉為賣方市場，價格漲勢可望延續到2023年。

新冠肺炎疫情加速數位轉型，推升筆電及平板、伺服器等銷售，加上5G智慧型手機市場滲透率快速拉升，電動車及先進駕駛輔助系統（ADAS）等車用電子成為新車款主流，不僅帶動晶圓代工廠及IDM廠產能利用率全線滿載，記憶體廠亦全產能投片。

摩根大通證券看好國巨（2327）長線成長動能確立，將推測合理股價升至外資最高的795元，搭配國巨庫藏股執行完畢、執行率100％，以及董事長陳泰銘親自主講凱基證券舉辦的線上法說會，利多三喜臨門，帶動股價展開反攻。

摩根大通近期訪談國巨，確定國巨將重心擺在長線營運成長策略上，會後摩根大通不僅對國巨來年獲利更具信心（每股純益為市場最高估值），更看好併入基美（Kemet）的綜效比預期來得強、也會提早浮現。

由於前一日美股拉回，16日台股高檔震盪，櫃買震盪整理收206.54點暫守5日線，後續季底最後10個營業日，大盤受制於資金動能上檔空間有限，反而是法人作帳買盤的金居（8358）、元太（8069）、金可-KY（8406）等中小型題材個股有機會維持輪動行情。

三大法人15日合計買超上櫃股票達37.31億元後，16日受大盤轉震盪整理格局，櫃買市場也呈現震盪拉回走勢，外資及自營商都轉賣超，各賣超25.47億元、7.53億元，但投信維持買超，單日再買超5.60億元，使得16日三大法人淨賣超27.4億元。

由於各項應用維持高檔，友達(2409)預估，第2季平均出貨單價將較前一季增加11%到14%，平均出貨面積將較前一季增加2%到4%，不過外資調降友達評等至「減碼」，致使友達股價逆勢收低。

終端需求持續強勁，友達5月合併營收為321.2億元，較上月增加8.5%，較去年同月成長47.8%，重回300億元大關，累計前5月合併營收為1446.59億元，年成長51.3%。

晶圓代工廠龍頭台積電 (2330-TW) 將於 17 日除息，每股配發 2.5 元現金股利，今 (15) 日在買盤積極湧入卡位下，衝上 609 元，攀上 1 個多月新高，相關供應鏈同步走揚，包括創意 (3443-TW)、弘塑 (3131-TW)、光罩 (2338-TW)、漢唐 (2404-TW)、家登 (3680-TW)、精材 (3374-TW) 等多檔，均獲得多頭青睞。

台積電去年第四季現金股利每股配發 2.5 元，將於本月 17 日除息、7 月 15 日發放，此外，日前更宣布今年第一季配息將加碼至 2.75 元，吸引本土投信連 9 買，共敲進 4481 張，外資也連續買超 2 個交易日，共大買 2.2 萬張，助長台積電除息行情。

礙於晶圓代工產能太過吃緊，且多數代工廠第三季擬調漲報價15%，加上需求強勁，驅動晶片設計業者端再度傳出漲價訊息，包括TDDI、LDDI、DDI等產品線售價均將上調5~10%，隨著驅動晶片量價齊揚，相關概念股的聯詠(3034)、敦泰(3545)、天鈺(4961)均會是主要受益者。 現下全球晶圓代工產能嚴重吃緊，即使進入下半年，依舊供不應求，以目前情況來說，台積電(2330)和力積電(6770)將不會增加驅動晶片產能的支援，聯電(2303)也減少80奈米產能以提升40奈米製程為主，晶合新增的90奈米製程產能主要支應影像感測器與電源管理晶片的產出，遂今年下半年整體晶圓代工廠能供應驅動晶片廠的額度相當有限，且此一態勢更將延續到今年底，甚至明年，這將導致驅動晶片供給吃緊壓力繼續延續下去，甚至更嚴重。

加上半導體業界盛傳，除台積電外，聯電等其他晶圓代工業者均會在第三季再度調漲代工價格，幅度約在15%上下，考量供給吃緊壓力更緊張，加上生產成本再度墊高等考量，今日市場傳出，驅動晶片設計業者將於今年第三季再度調漲報價，包括DDI、LDDI、DDI等產品線售價均上調，漲幅約在5~10%。

而隨驅動晶片量價齊揚，聯詠、天鈺、敦泰等大廠將最為受益；聯詠部分，第二季營收可達財測上緣，單季每股淨利挑戰14元，第三季還會更好，今年全年大賺5個股本。敦泰方面，受惠於漲價效應自4月起反映，單月營收續創新高於虞。天鈺部分，因有夏普8吋廠產能支援，加上晶片漲價持續，為此，法人圈預估，第二季營收將可季增15%～20%，獲利季增60%～70%，單季每股淨利挑戰7～8元。
 

新台幣兌美元匯率上周五（11日）收盤價27.631元，寫逾24年新高。 

金融機構認為，半導體供應鏈是否受到本土疫情衝擊，成為新台幣後續走勢關鍵，目前新台幣走高，與國際美元回落，新台幣隨非美貨幣走揚有關。