大昌證劵板橋協億

國科會喊出要打造「台版ChatGPT」，台廠大點將，晶圓代工龍頭台積電（2330）與華碩兩大集團有望出列，扮演「軍火庫」的角色。

業界人士直言，台灣科技業擅長硬體製造，要與微軟、Google、百度等科技巨頭在AI聊天機器人領域面對面交火，並不容易，但可以成為上述科技大咖提供相關AI服務時，在背後資料中心的「軍火庫」。

包括台積電與其轉投資創意，以及華碩集團轉投資的台智雲等，有望出列。其中，不論是AI運算或資料中心晶片，背後的顯示卡大多由台積電代工製造，尤其在目前輝達主導的AI晶片上，包含GPU A100/H100都是由台積電操刀，以台積電5奈米家族製程生產。

業界提到，從算力來看，當前AI晶片最成功應用的ChatGPT已導入至少1萬顆輝達高階GPU，由於後續美國企業客戶加速採用，今年中將更新升級提升算力，輝達身為全球AI領域龍頭，正要開始衝刺新一波成長，對台積電依賴也會更深。

華碩轉投資的台智雲基於超級電腦台灣杉二號，近期也對外宣布，目前在台灣杉二號AIHPC平台成功建置與 ChatGPT相同參數量的大型語言模型BLOOM（參數量1,760億），並推出「AI 2.0大算力顧問服務」一站式整合方案，藉此搶攻相關市場。

全球半導體封測二哥艾克爾傳出因訂單量銳減，要求大陸上海廠員工休假，台灣封測廠動態受關注，日月光投控（3711）、矽格、南茂、京元電昨（13）日均表示，當下市況確實仍在調整期，但目前員工休假模式一切正常。

受終端庫存調整與農曆年長假導致工作天數銳減影響，日月光投控、矽格、南茂、京元電元月營收均持續下滑。業界普遍預期，隨著庫存調整告一段落，今年營運有望逐季成長。

台灣封測業者露，雖然艾克爾傳出上海廠員工大休假，不過整體看來，目前市況並沒有金融海嘯期間慘澹，現階段休假模式正常，也沒有實施特別的撙節措施。

展望後市，日月光投控認為，客戶去化庫存時程不盡相同，有些客戶去年初開始調節，已看到有些領域出現急單，甚至有客戶上修拉貨預估，統整所有客戶看法，預期首季會是庫存調整最劇烈時間點，第2季需求就會回溫。

矽格指出， 客戶端手機、PC及消費性晶片仍進行庫存調節，網通晶片也疲弱，僅車用、伺服器及高速運算相關領域維持一定熱度，但研判元月營收應是本季低點，2月起業績將逐月回溫，會持續配合客戶需求，機動調配資本支出，並管控成本，優化整體獲利。

台北市 / 綜合報導

日前媒體報導，金管會祭出金融股相關的股利政策規定，就是不能拿前年度未分配盈餘來補充發放股利，但金管會尚未同意，預計最快2月就會定調。另外，台股過了元宵行情之後，接下來會呈現什麼態勢？美國聯準會如市場預期宣布升息一碼，升息減緩，有些專家就預測今年下半年就會降息，真的會這麼順利嗎？華視網路理財節目「鈔錢部署」邀請資深分析師李永年和野村投信副總經理樓克望探討相關議題。

2劇本看台股...金融股這時進場最好

台股走勢過元宵後會怎麼發展？李永年剖析國內外政經因素後指出，如果通膨有效壓抑、美股強勢美元貶值、烏俄戰爭結束再加上中國經濟景氣大幅成長，台股在第一季有機會站上16300-16800點，接著4月到9月會回落到15100點左右震盪，Q4又會開始波段漲勢，直到2024年Q1就有機會站上18000-19000左右；但是如果聯準會持續升息、美股走弱美元轉強、美債出現流通性問題、烏俄戰爭失控再加上地緣政治風險升高，諸多因素影響下台股在4、5月會開始震盪，接著到2024第一季會見底，最慘可能跌破12年線。

根據《工商時報》2月6日報導，金管會表示，不能拿前年度未分配盈餘來補充發放股利。不過金管會當天就發聲明「不會限制之前未分配的盈餘來分配現金股利」，但是如果真的在今年限制，有許多金融股可能發配不出股利，李永年指出，這可能會導致金融股出現失望性賣壓，這時就是金融股存股族入手的最佳時間點。

去年升息擾亂資本市場，也降低保戶投保意願，加上新台幣貶值，兌美元去年大貶逾9.8％，外幣保單「全倒」。

根據保險局7日公布，去年前11月美元保單銷售124.88億美元，年衰退36％，澳幣保單前11月共賣1.8億澳元，年減23％；人民幣保單前11月新契約保費2.41億人民幣，年衰退53％，外幣保單無任一幣別或險種成長，創近四年來首見。

保險局副局長蔡火炎表示，去年前11月外幣保單新契約保費約合新台幣3,926億元，約占整體新契約保費54.6％，比2021年占率57.3％略低，主要是三大原因，一是有部分壽險公司為平衡商品結構，刻意降低美元投資型保單銷售力度，改推美元利變壽險；二是美國升息影響美元投資型保單買氣；三是美元走強、新台幣走貶，降低保戶投保美元保單意願。

據保險局統計，去年前11月美元投資型保單新契約保費37.78億美元，同比衰退59％，美元傳統保單、主要是美元利變保單，新契約保費共87.1億美元，亦比去年同期減少14％，即美元保單無論險種都呈現衰退，美元傳統型前三名是南山人壽、台灣人壽及新光人壽，美元投資型則是國泰人壽、法國巴黎人壽及富邦人壽居前三。

澳幣投資型去年前11月賣1.13億澳元，衰退32％，澳幣傳統型0.67億澳元，也比2021年前11月減少1％，投資型前三名國壽、安聯人壽與安達人壽，傳統型則是新壽、中國人壽與富壽。

長榮集團又有小金雞將掛牌，長榮航太（2645）早期從長榮航空機務部門分割出來，歷經將近26年，成為全球前十大飛機維修公司，去年2月登錄興櫃，預定今年3月中旬轉上市，為長榮集團第六家上市公司。針對訂單能見度，董事長黃南宏表示，5年以上沒問題，「長榮航空做多久我們就能做多久」。

去年美元強強滾，台幣弱勢時買不划算，加上投資市場不佳，美元投資型保單銷售年減六成。金管會7日公布最新數字，截至去年11月底，只賣了128.88億元，國泰人壽、法國巴黎人壽、富邦人壽銷售額仍居業界前三大。

旅行社龍頭雄獅(2731)明(8)日起辦理增資公開申購，申購期間為2/8~2/10，本次預計承銷張數850張，每股承銷價85元，以市價113元試算，抽到一張即可獲利28,000元，報酬率達32.9%。專家指出，投資人踴躍參與抽籤「沒問題」，中籤後可以用融券鎖價差保獲利。

[NOWnews今日新聞]中國國台辦提出恢復16個兩岸直航航點，並稱已去函台灣民航局，陸委會主委邱太三也表示兩岸和平穩定是共同期盼，疫情可控的話，一定會逐步恢復交流。對此，台新銀行首席外匯策略師陳有忠今（3）日採受《NOWnews今日新聞》採訪時認為，若兩岸恢復直航，將有助國內觀光及經濟發展，也有利台股表現，對新台幣來說更是利多，在新台幣需求增加下，也支撐新台幣走揚。

陳有忠指出，兩岸若恢復直航對新台幣來說絕對是利多，因為兩岸關係的政治因素，本來就是影響新台幣的最大變數，若能恢復直航，也表示兩岸恢復對話，「當然這也可能與美國國務卿布林肯2月將訪中，中國先釋出善意有關。」因此，若能把干擾新台幣最大因素兩岸關係、台海危機解除，對新台幣絕對是利多，「等於萬里無雲少了阻礙！」

不僅如此，兩岸恢復直航也有助國內觀光及經濟，經濟表現好，對台股也有幫助，台灣本來對中國大陸長期以來就是貿易順差，若兩岸恢復直航觀光，順差勢必再擴大，廠商賺了美元、人民幣，也會換成新台幣，新台幣需求增加，就會升值，而經濟好，股市好，外資也會加碼台股，並匯入資金。

此外，因為這幾年兩岸關係不好，國內人民幣存款持續萎縮，根據央行公布去（2022）年12月銀行辦理人民幣餘額跌破2000億大關，也創2014年1月以來的9年新低，陳有忠說，如果兩岸恢復直航，兩岸開始密切往來，人民幣存款萎縮的狀況也可改善，存人民幣意願會增加。

他也提到，人民幣與新台幣都是跟著美元走，也就是說都站在同一邊，因此，換匯上變化不大，目前人民幣兌新台幣大概都是在4.5元上下，只是人民幣定存仍比新台幣定存高一點點，但一般來說，兩岸開放觀光後，陸客來台觀光人數會比較比，台灣民眾相對比較喜歡到日本、韓國、泰國玩，而陸客來台增加，就會有換匯需求，新台幣就會走升。

外資邁入2023年第一個月，熱錢瘋狂湧入大買台股與新台幣，據金管會3日公布最新統計，外資元月大舉淨匯入75.54億美元，折合新台幣約2240億元左右，創下史上單月第二高紀錄。

外資2022年11月淨匯入92.2億美元，創史上單月淨最大，隔一月去年12月轉為淨匯出7.8億美元。邁入2023年第一個月外資大舉回頭，據金管會今日公布最新資料，單月淨匯入又高達75.54億美元，據證期局官員表示，此金額創下史上第二高單月淨匯入紀錄。

去年外資只有1、2月、5月及10月跟11月五個月份有淨匯入，其他七個月份都是淨匯出，尤其是3月美國開始啟動3碼3碼升息後，外資就大舉撤出資金。因此累計全年方面，外資2022年來淨匯出高達135.64億美元，即約淨匯出新台幣4,164億元，創史上單年最大淨匯出數字

元月一般外資多是呈現淨匯入，2023年元月匯入動作更是又急又大。據金管會資料統計，112年1月1日至112年1月31日止，境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約75.56億美元；陸資累計淨匯出約0.022億美元。

外資尚留在國內的「庫存方面」，境外外國機構投資人、華僑及外國自然人截至1月31日止累計淨匯入約2,235.47億美元。其中境外外國機構投資人累積淨匯入2,233.51億美元；境外華僑及外國自然人累積淨匯入1.96億美元。

聯發科（2454）公布2022年全年每股盈餘74.59元，再創歷史新高，且連2年大賺超過7個股本，執行長蔡力行於法說會中重申維持高達80~85％配息率及加發特別現金股利政策；這也意謂近18萬名聯發科股東今年可望領到每股76~80元配息，若以今日收盤價751元估算，殖利率超過10％，令市場為之一羨。